近期，新西兰乳业巨头恒天然公布了战略复核的最新消息，以扭转合作社的业绩。

同时，恒天然还公布了2019财年三季度业绩报告，修订了预测收益范围，缩小了2018/19年农场牛奶价格预测的范围，并给出了2019/20年开放的农场牛奶价格预测范围。

恒天然首席执行官Miles Hurrell在一份通报中表示，该公司的战略复核“正取得良好进展”，并重申，这些变化带来的好处将需要时间来影响合作社的财务业绩。

“我们将在9月份分享我们的新战略。与此同时，我们正在着手并做出决策，以降低复杂性和简化业务，以便我们能够专注于我们具有竞争优势的地方。”

他还提醒，未来几年公司收益会出现一些波动，随着其业务重置及新战略的实施，还会出现一次性交易和调整。

中国的重要性

Hurrell宣布，恒天然将开始对其在中国的两大全资牧场中心进行战略复核，并与合作伙伴雀巢达成意向，共同审视双方美洲乳品合作伙伴（DPA）巴西合资企业未来所有权的选项，包括可能出售各自的股权。

他还宣布，将关闭澳大利亚的丹尼顿工厂，该工厂有98名员工。

“这些决定与我们新的战略方向有关，特别是优先考虑新西兰牛奶供应和简化我们的全球投资组合，正如我们之前所说，这要求我们重新复核每一项业务，以确保它们还能满足合作社当下的需求。”他说。

尽管对中国牧场进行了战略复核，但Hurrell表示，中国仍然是恒天然的关键市场。“我们通过建立并运营高质量的示范牧场，为中国的乳品行业做出了贡献。并通过实践证明，鲜奶品类在中国消费市场上有广阔的机会，且前景持续可观。”

“然而，这并不一定意味着我们需要继续在农业中心投入大量资金。DPA巴西是一家在巴西各地销售冷冻乳制品的合资企业，预计将在2019年底完成对未来所有权选择和是否出售的复核。”

在丹宁顿工厂关闭时，Hurrell说，澳大利亚配料企业一直感受到干旱和其他重大变化的影响，这意味着澳大利亚乳品行业的生产能力过剩。

“我们需要从农民的每一滴牛奶中获得最大的价值。随着澳大利亚牛奶资源的减少，我们必须将其投入到我们最高的产品和最有效的资产中。丹尼顿已经100多年了，在一个低牛奶资源的环境中是无法生存的。

“我们在丹宁顿有98名员工，这个决定对他们来说非常困难。我们的首要任务是支持我们的人民。”

经营业绩和修订后的收益

财报显示，恒天然在截至2019年4月30日的前三季度，实现营收150亿新西兰元（合97.3亿美元），同比上升1%；销量166亿升液态奶当量(LME)，同比增长4%；调整后息税前利润5.22亿新西兰元（3.387亿美元），同比下降9%；资本支出4.19亿新西兰元，同比下降28%。

在配料方面，前9个月的销量增长了10%，达到163亿升液态奶当量(LME)；毛利率从9.6%降至8.6%；息税前利润从6400万新西兰元（4150万美元）降至6020万新西兰元（39060万美元）。

在消费者和食品服务领域，销售额下降1%，至38亿升液态奶当量(LME)；毛利率从23.6%降至22.8%；标准化息税前利润从6200万新西兰元（4000万美元）降至2660万新西兰元（17260万美元）。

Hurrell说，由于澳大利亚原料的挑战，以及参考产品之间的相对价格差收紧，我们正在将整个原料业务的全年标准化息税前利润预测降至6.45亿-7.25亿新西兰元（4.18亿-4.7亿美元），低于我们在中期业绩中预计的7.5亿-8.5亿新西兰元（4.87亿-5.51亿美元）。

“与上半年相比，消费者和食品服务公司第三季度的业绩有所改善。由于我们在拉丁美洲的表现，我们已将预测的正常化息税前利润从4.75亿-5.25亿新西兰元（5.51亿美元-3.41亿新西兰元）降至4亿-4.3亿新西兰元（2.59亿美元-2.79亿新西兰元）。

“随着黄油需求的反弹，我们的中国食品服务恢复了增长，这有助于定价和市场库存恢复到更正常的水平。”

Hurrell表示，在第四季度，合作农场先前的预测收益面临一些风险，特别是关键市场的复苏速度低于预期，非参考产品和参考产品之间的价格相关性也在收紧，同时澳大利亚配料面临持续挑战。

因此，恒天然正在修订其收益指导原则，从每股15-25新西兰元（9.7-16美分）降至每股10-15新西兰元（6.5-9.7美分）。

农场牛奶价格预测

John Monaghan主席说，随着农民准备在6月1日开始新的季节，预计2019/20年农场牛奶价格范围为每千克固体干物质6.25-7.25新西兰元（4.05-4.7美元）。

“这是一个现实的开盘预测。”Monaghan说，“我们必须展望一年多的未来，这是一个矛盾，但现有的信息继续向我们表明，主要贸易伙伴的需求仍然强劲，这是以GDT价格反映出来的。”

“我们为农民提供了一个广泛的开盘预测牛奶价格。随着季节的推移，它会变窄。2019/20预计为每公斤固体干物质6.75美元。”

“天气在决定全球牛奶产量和价格方面起着重要作用。我们预测，新西兰的新一季度产量将达到15.2亿千克，比本季度略有上升。在我们对合作社及全球乳品供应有清晰的了解之前，这点不是很重要。”

恒天然还将其2018/19年农场牛奶价格预测范围从每公斤固体干物质6.30-6.60新西兰元（4.09至4.28美元）降低了20美分，即每公斤固体干物质6.30-6.40新西兰元（4.09至4.15美元）

这反映了有利的外汇走势，但全脂奶粉和脱脂奶粉的定价将略低于预期。

（信息：来源：乳业在线编辑：黑龙江奶业信息网）